佛山铝单板厂家石纹铝单板（国内外商品价格对比）

本文来自格隆汇专栏：宏观芝道 作者：周君芝、吴彬要点4月24日至4月28日，国内股债双双走强，海外债涨股跌，商品多数走弱，黄金表现突出国内市场定价实际增长动能疲软最新数据显示4月地产链表现不及3月，4月制造业PMI跌至荣枯线以下。

股票市场整体延续“高热度、快轮动”，资金在TMT板块和其他板块中快速轮动宽松的资金面加持下，本周债券市场表现较好海外市场对衰退担忧有所加剧美国一季度GDP增速不及预期，原油、铜等大宗商品明显走弱，黄金、债券等走强，海外股票市场也涨跌不一。

国内股市：TMT热度下降，保险板块强势上涨本周A股多数上涨，科创指数小幅下跌上证指数上涨1.46%，深指数证上涨0.19%，创业板指数上涨1.02%，科创50指数下跌0.78%保险行业盈利向好，带动价值板块跑赢成长。

市场预期保险产品利率或有调整，将提升保险盈利空间，同时一季度保费收入增长良好，保险板块迎来上涨，带动价值板块跑赢成长行业方面，传媒、非银等领涨；计算机、电子、通信等回调行业方面，大部分板块有所上涨，其中传媒、非银、综合金融、食品饮料、建筑等行业涨幅较大；通信、电子、计算机、基础化工、有色金属等跌幅靠前。

国内债市：跨月资金不紧，10年期国债利率突破2.8%本周资金面跨月不紧本周央行主动投放力度大，DR001一度跌破1%，而DR007也仅小幅上行，并没有大幅飙升债券市场情绪高涨，10年期国债利率自去年11月以来首次下行突破2.8%的点位。

国债收益率全线下行，信用债涨跌不一城投、房地产、商业银行债、二资本债等与国债利差的利差波动不大海外市场：美国一季度增速不及市场预期，海外债券普遍走强美国一季度GDP增速年化环比上升1.1%，较2022年第四季度的2.6%放慢了1.5个百分点，远低于市场此前预期的2%。

海外股票表现较弱、债券多数上涨其中，美国三大股指录得小幅上涨，其余德国DAX指数、伦敦FTS100指数、巴黎CAC40指数、香港恒生指数等出现0.1%-1.5%不同程度的下跌债券方面，美债、英债、德债、日债等均有较好表现。

商品及外汇：黄金走强，原油、铜走弱，美元指数走弱黄金小幅上涨，原油、铜走弱WTI原油下跌1.40%，LME铜下跌2.30%，伦敦黄金现货上涨0.34%国内商品大多走弱，上海螺纹钢下跌3.78%，南华工业品指数下跌1.2%。

本周美元指数走弱，欧元、英镑走强；人民币受经济基本面、地缘政治等因素有所贬值；日本央行4月货币政策会议上维持货币政策不变，日元快速走弱未来关注：美联储5月FOMC会议、美国4月非农数据周四（5.4）将迎来美联储FOMC会议，根据美联储3月会议点阵图指引，本次联储或将如期加息25个基点，当前市场核心关注点在于本次会议联储是否确认停止加息。

另外，周五（5.5）美国4月非农就业数据出炉正文一、大类资产价格表现本周央行公开市场操作逆回购规模共6380亿元，加上上周日投放的890亿，实际投放规模达7270亿元，货币市场流动性宽松资金跨月不紧，DR001一度跌破1.0%，DR007小幅走高至2.37%。

本周国内股市多数上涨，价值跑赢成长，上证50指数、沪深300指数好于中证500指数、中证1000指数上证指数上涨1.46%，深指数证上涨0.19%，创业板指数上涨1.02%，科创50指数下跌0.78%国证价值风格指数上涨1.77%，成长风格指数上涨0.19%；大盘指数上涨1.51%，中盘指数下跌0.19%，小盘指数上涨0.10%。

大部分板块有所上涨，其中传媒、非银、综合金融、食品饮料、建筑等行业涨幅较大；通信、电子、计算机、基础化工、有色金属等跌幅靠前债券市场情绪较好，国债收益率下行，信用债涨跌不一1年期国债利率下行3.91BP，5年期国债利率下行5.02BP，10年期国债利率下行3.37 BP；国开1年期下行3.37BP，5年期下行5.60BP，10年期下行5.85BP。

国债期货全线上涨2年国债期货价格本周收至101.02，上涨0.07%；5年国债期货价格收至101.47，上涨0.18% ；10年国债期货价格收至101.26，上涨0.29%信用债涨跌不一1年期企业债与国债利差升至55.72BP，相比于上周上升2.9BP；2年期城投与国债利差升至55.27BP，相比于上周下降1.0BP；1年期AAA商业银行债与国债利差降至44.56BP，相比于上周下降0.8BP；1年期AAA-二级资本债债与国债利差压降至61.23BP，相比于上周下降0.2BP。

商品多数下跌，黄金表现较好CRB综合指数上涨1.63% 南华综合指数下跌1.20%，其中贵金属指数上涨0.66%，工业品、农产品、能化品、金属指数分别下跌2.11%、0.14%、2.85%、0.79%重要商品方面，WTI原油下跌1.40%，LME铜下跌2.30%，伦敦黄金现货上涨0.34%，上海螺纹钢下跌3.78%。

海外股市涨跌不一美股小幅上涨，纳指上涨1.28%、标普500上涨0.87%，道琼斯指数上涨0.86%；日经225上涨1.02%；德国DAX指数、伦敦FTS100指数、巴黎CAC40指数、香港恒生指数等出现0.1%-1.5%不同程度的下跌。

海外债券全线上涨10年期美债利率下行13BP，英债下行5.9BP，德债下行8.0BP、日债下行6.7BP美元指数走弱，人民币小幅贬值在岸人民币下跌0.29%，欧元、英镑分别上涨0.25%、0.98%；日元贬值1.64%、瑞郎贬值0.28%；商品货币方面、加元下跌0.04%，澳元下跌1.11%、挪威克朗上涨0.67%。

二、资金流动及机构行为本周A股市场日均成交金额为1.1万亿元，融资融券交易占比约8.0%，活跃度小幅下滑根据wind统计，本周新发基金金额（股票+混合型）为25亿元，相较于上周51亿元小幅回落北向资金累计净卖出量30.72亿元，相比上周流出增加。

银行间市场逆回购成交量小幅回落本周银行间逆回购量均值5.99万亿元，较上周小幅回落银行间外汇市场即期询价成交规模均值464.5亿美元，较上周大幅上升资金面整体偏宽，同业存单发行利率变动不大同业存单发行利率继续下行，1年期国有银行同业存单发行利率降至2.60%；1年期股份行同业存单发行利率为2.63%；1年期城商行同业存单发行利率为2.81%，。

票据转贴利率周内先降后升，半年期国股票据转贴利率本周降至1.85%，比上周下行12BP美债、原油、美股、G7货币波动率全线走高离岸美元流动性边际有所恶化美元兑日元、欧元兑美元货币互换基差小幅走阔

三、主要的高频经济指标建筑业施工偏弱，全国气温回暖带动日耗走低螺纹钢表观消费329.3万吨，环比上周增加7.8万吨，与2022年同期持平全国水泥价格指数跌至135.7，与上周相比继续走低，大幅弱往年同期水平；全国气温继续升高，六大电厂日耗煤量较上周继续上升，强于历史同期。

地产销售季节性冲高回落，汽车销售较好30城商品房销售7日移动平均值录得29.5万平方米，主要是假期造成数据季节性冲高回落；上周乘联会汽车当周日均销量录得5.66万辆，为历史同期最高水平全国各城市客运量再创历史新高。

10城地铁出行7日移动平均值录得6173万人次，为历史同期新高。

风险提示地缘政治发展超预期；数据测算有误差；海外货币政策超预期注：本文来自民生证券研究院于2023年5月3日发布的报告《全球大类资产跟踪周报（2023年第17期）：国内外定价经济疲软》，证券分析师：周君芝 S0100521100008，吴彬S0100121120007。

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